728 x 90

Все будет хорошо


head

Заглянув после некоторого перерыва на любимый ресурс, обнаруживаю в двух свежих статьях о нетленной вещи – курсе биткойна — нотки сдержанного чуть ли не пессимизма! Что такое, господа присяжные заседатели? Лед тронулся. Понимаете, он уже тронулся, и его уже ничто не остановит, кроме глобальной ликвидации интернета.

Вот эти статьи:
После рекордного 2013го биткойн «застрял»
Что ожидает Биткойн в новом году?

И вот эти нотки, из первой по списку:

Из второй:

Еще больше пессимизма можно насобирать в комментариях к этим статьям, но комментарии оставим комментаторам.

Итак, разберем полеты. Первое, что бросается в глаза, это ликвидность и капитализация. Господа и дамы! Заседатели вы наши присяжные! Вот уже скоро год как автор имел честь обратить внимание широкой публики на необходимость создания экономики как науки. Но многие так до сих пор не научились пользоваться даже и существующими экономическими словарями.

Ликвидность – это свойство актива быть быстро проданным. Это – не стоимость актива. Читаем в словаре: Ликви́дность (от лат. liquidus — жидкий, перетекающий) — экономический термин, обозначающий способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

Кто-то сомневается в том, что, если вы продадите биток, то сделаете это не иначе как именно по «рыночной» цене? Да, в некоторых странах (не будем показывать пальцем) продать биток – по любой цене – несколько сложнее. Но уж наших-то забугорных коллег, друзей наших биллов, подобная кастомизация не касается вообще никак. Да и автора, резидента кастомизированного, ликвидность его жалких сатошей будет интересовать никак не раньше, чем курс битка вырастет на четыре-пять порядков.

Капитализация – значений у этого термина довольно много, это затрудняет борьбу с мусорным его употреблением в биткойн-культуре, где им обозначают тупое произведение общего количества сгенерированных битков на текущий курс. Господа (и дамы, конечно), так нельзя! Я понимаю, что в текущем виде экономика как наука представляет собой всего лишь продажную девку ФРС США. Но если мы хотим (а мы хотим, нам, в отличие от ФРС США, это просто необходимо) сформировать научную картину крипто-экономики, начинать нам надо именно с уважения к терминам.

Произведение курса на общее количество битков не имеет никакого смысла, от слова совсем. Сам курс – имеет. Количество битков – имеет. А их произведение – нет. По той простой причине, что (читаем первую статью):

И эти проценты, чтобы делать какие-то выводы о «капитализации», надо еще очень сильно уменьшить, сворачивая обороты по кошелькам, т.е. учитывая в общем обороте только модуль разницы между приходом и расходом по каждому кошельку.

Какой-то осмысленный показатель – это умножение курса на такой свернутый кеш-фло. Такое произведение можно, например, использовать для сравнения мощности биткойн-экономики с каким-нибудь долларовым бизнесом. Немного, но хоть что-то.

Капитализация предприятия – это оценка его гипотетической рыночной стоимости. Т.е. это столько денег, сколько можно получить, если его вдруг взять и продать. Попробуйте представить себе «продажу» биткойн-экономики. Ну, или попробуйте «оценить» стоимость ФРС США, на худой конец… Явная бессмыслица, верно?

Откроем википедию, там есть еще два значения. Направление прибыли на увеличение капитала нам тоже не подходит. А вот это про нас:

Обратим внимание на обращающиеся и немного подумаем. Это здесь означает ровно то, что я сказал чуть выше – капитализация относится к тем, и только тем монеткам, которые участвуют в обращении. Умножая общее количество битков на курс, мы получим пресловутого сферического коня.

К чему я так подробно останавливаюсь на терминологии?

Потому что, если автор произвольно использует слова, которые должны иметь вполне определенный смысл, его тексты можно не читать, они просто не могут содержать сколько-нибудь полезных умозаключений.

Умозаключения же таковы. Мы все хотим роста курса и снижения волатильности. Так не бывает, это во-первых. Рост курса не будет монотонным, он обязательно будет сопровождаться пузырями.

Во-вторых, надежды на то, что курс будет расти с ростом качества сервиса (программ), необоснованны. Точнее, обоснования этого тезиса ложны.

Так же ложны зависимости между курсом и ростом числа ритейлеров. Увеличение числа биткойнов в обороте долларовой экономики способно только стабилизировать курс битка относительно доллара, привязать его к доллару. Ритейлеры – против волатильности, а значит и против роста курса.

Автор не берется предсказать динамику курса в новом 2015-м году, но в чем уверен полностью, так это в том, что великие потрясения нас ждут ровно через два года. Но об этом – уже в следующий раз. Время собирать сатоши, и время их разбрасывать.

enjoy!


Источник: “https://bitnovosti.com/2014/12/29/vse-budet-horosho/”

Актуально

Резонанс

Теги